#311: Das größte Risiko beim Aktienkauf? Nicht genau genug hinzusehen

00:00:07: In der Episode drehundertelf geht es darum, warum Anleger hohe Renditen anstreben sich aber oft zu wenig Gedanken über die damit verbundenen Risiken machen und wie sich viele dieser Risiken schon vor dem Aktienkauf erkennen können.

00:00:26: Herzlich willkommen!

00:00:27: Moin und Servus beim Podcast Aktien verstehen und erfolgreich nutzen.

00:00:33: mein Name ist Wilhelm Scholze.

00:00:34: als Profi habe ich über siebzehn Jahre lang Form Manager und Vermögensverwalter in Aktien beraten Und seit´s Voraus, lebe ich ausschließlich vom Investieren in einzelne Aktien.

00:00:45: In diesem Podcast geht es darum wie Sie teure Fehler vermeiden und am Wachstum der innovativsten Firmen der Welt partizipiert.

00:00:53: Tipps gibt's viele!

00:00:55: Hier geht´s um´s Know-how.

00:01:01: Wenn ich anliege a Frage... Was ist sich von Ihrem Depot wünsche?

00:01:05: Bekomme ich fast immer dieselbe Antwort.

00:01:08: Rendite mehr als auf dem Tagesgeldkonto mehr als die Inflation Am besten so viel dass man sich um das Alter keine Sorgen mehr machen muss.

00:01:18: Frag ich danach, was sie tun würden wenn ihr Depot im ersten Jahr um ein Viertel fällt.

00:01:23: wird das Gespräch ein anderes?

00:01:26: Dann höre ich selten etwas über Prozentzahlen.

00:01:29: dann höre Ich das wäre schwer auszuhalten oder dann hätte ich Angst um das Geld, das ich für später brauche.

00:01:37: und darin steckt ein Widerspruch.

00:01:40: Anleger sagen in Tite meinen aber sehr oft etwas Anderes.

00:01:44: Sie wollen ruhig schlafen können.

00:01:46: Sie wollen nicht erleben, wie es ist wenn eine Aktie auf die man gesetzt hat, dreißig Prozent im Minus steht und sich bei jedem Blick in die App der Magen zusammenzieht.

00:01:56: Dahinter steht bei den meisten also der Wunsch nach einer guten Rendite mit möglichst wenig bösen Überraschungen.

00:02:02: Das klingt so simpel verändert aber wie man Aktien auswählt Und darum geht es heute.

00:02:10: Was kostet Rendite eigentlich?

00:02:14: Rendite hat einen Preis und dem bezahlen sie in Schwankungen und Unsicherheit.

00:02:20: Aktien haben auf lange Sicht mehr gebracht als Zinsanlagen, und das liegt auch daran dass Anleger bereit sind, Phasen auszuhalten indem es nach unten geht.

00:02:30: Wer mehr Rendite will nimmt immer mehr Risiko im Kauf – ob er weiß oder nicht.

00:02:38: Wer einzelne Aktien kauft entscheidet sich bewusst stärker für die Chancen mehr zu erreichen.

00:02:44: Er sucht Unternehmen, die er versteht mit echten Wettbewerbsvorteilen und guten Aussichten.

00:02:49: Und das kann sich auszahlen und viel Freude machen.

00:02:54: Dafür können seine Ergebnisse stärker vom Markt abweichen – nach oben aber leider auch nach unten!

00:03:00: Das ist der Preis dieser Chance.

00:03:03: Doch das lässt sich durch Wissen und eine passende Positionsgröße ganz gut beeinflussen.

00:03:09: Wem die Ruhe wichtiger ist als die Chance auf mehr, der es mit einem breit gestreuten ETF gut bedient.

00:03:16: Er nimmt das Risiko einzelner Unternehmen heraus, auch wenn die Schwankungen des Marktes bleiben.

00:03:21: Und er verzichtet dafür auf die Mehrendiete.

00:03:25: Beide Wege sind sinnvoll und man kann sie auch kombinieren.

00:03:29: Es kommt darauf an was zu ihnen passt.

00:03:32: Wichtig ist nur dass Sie den Preis kennen denen Sie bezahlen damit Sie ihn in einer schwachen Phase nicht plötzlich bereuen Denn wer ihm tief verkauft hat die spätere Erholung oft verpasst.

00:03:46: Doch Vorsicht Wenn Ihnen jemand Bei welchen Investienten auch immer, hohe Rendite ohne jedes Risiko verspricht?

00:03:53: Das Risiko ist da nicht verschwunden.

00:03:55: Es ist nur gut versteckt.

00:03:58: Sind wir dem Risiko damit einfach ausgeliefert?

00:04:01: Nein!

00:04:02: Aber man muss zwischen drei Arten von Risiken unterscheiden.

00:04:06: Die erste können sie nicht verhindern Eine Rezession Ein politisches Ereignis oder ein plötzlicher Einbruch am gesamten Markt.

00:04:14: Auch erfahrene Anleger und Profis können das nicht zuverlässig vorher sagen.

00:04:18: Dagegen helfen nur Puffer eine vernünftige Positionsgröße und die Bereitschaft einen Rückgang auszuhalten.

00:04:27: Die zweite Art können Sie vor dem Kauf erkennen, ein Unternehmen das einen großen Teil seines Umsatzes in einer einzigen Region macht.

00:04:35: Ein Wettbewerber der Marktanteile gewinnt Schulden die bei höheren Zinsen drücken Gewinnerwartungen die so hoch sind dass schon eine kleine Enttäuschung reicht oder eine Bewertung die keinen Fehler mehr erlaubt Das sind keine Überraschungen aus dem Nichts.

00:04:53: Das steht in den Zahlen, im Geschäftsbericht und in den Quartalsberichten.

00:04:58: Man muss nur wissen wo man hinschauen muss.

00:05:02: Die dritte Art entsteht erst später.

00:05:05: das Unternehmen verändert sich ein wichtiger Kunde springt ab.

00:05:10: Das Management ändert den Kurs.

00:05:12: Beim Kauf war es nicht absehbar.

00:05:15: Hier hilft Wissen auf eine andere Weise nämlich dabei zu erkennen, dass die Idee mit der man gekauft hat nicht mehr stimmt.

00:05:24: Ich möchte das an einem Beispiel zeigen.

00:05:27: Stellen Sie sich zwei Anleger vor, die dieselbe Aktie kaufen.

00:05:30: Der erste Anlegger sieht ein erfolgreiches Unternehmen, steigende Gewinne und einen Aktienkurs, der sich in den vergangenen Jahren hervorragend entwickelt hat.

00:05:40: Das reicht ihm – es ist ein gutes Unternehmen also kauft er!

00:05:47: Daher will schon beim Kauf besser einschätzen, welche Risiken er mit dieser Aktie eingeht.

00:05:52: Deshalb schaut er sich außerdem an wie viel des Umsatzes aus einer einzigen Region kommt?

00:05:58: Wie lange die Gewinnmarschen so hoch bleiben können und welche Erwartungen bereits im Aktienkurs stecken.

00:06:05: Beide kaufen am Ende möglicherweise dieselbe Aktie.

00:06:09: Der Unterschied liegt dann nicht unbedingt in der Kaufentscheidung Doch der zweite Anleger hat sich bewusster für diese Aktien entschieden mit den Risiken die er kennt und eingehen will.

00:06:22: Der größere Unterschied zeigt sich erst danach, nehmen wir an ein Land das für ein Unternehmen bis er stark gewachsen ist... ...schweckig!

00:06:31: Und lokale Anbieter drängen mit niedrigeren Preisen in dem Markt.

00:06:35: Der erste Anleger sieht eine Schlagzeile und einen fallenden Kurs.

00:06:39: Er weiß nicht ob das eine vorübergehende Telle ist oder ein Dauerzustand und der muss unter Druck entscheiden.

00:06:47: Der zweite Anleger hat sich beim Kauf aufgeschrieben, warum er die Aktie gekauft hat.

00:06:52: Seine Idee beruht darauf dass das Unternehmen in diesem Markt weiter wächst und seine Preise halten kann.

00:06:59: Nun sieht er in den nächsten Quartals zahlen was der Umsatz in dieser Region singt und die Marge mit er kennt.

00:07:06: Das ist die Entwicklung auf die ich vorher schon geachtet habe.

00:07:12: Dann fragt er sich ob es eine Delle im Konjunkturzyklus oder ob sich der Markt verändert hat.

00:07:19: Bei einer Delle kann er abwarten, hat sich der Markt verändert gilt die ganze Idee nicht mehr und er kann verkaufen bevor der Kurs weiterfällt.

00:07:29: Dass das kein Gedankenspiel ist zeigt Mercedes-Benz.

00:07:33: Die Abhängigkeit von China ist seit Jahren bekannt.

00:07:36: Sie steht im Geschäftsbericht.

00:07:37: In dem Jahr zwölfundzwanzig kam rund ein Drittel der PKW Verkäufer aus diesem Markt.

00:07:43: Dort ging der Absatz etwa um ein Fünftel zurück und zusammen mit Zöllen- und ungünstigen Währungseffekten halbierte sich der Konzerngewinn.

00:07:52: Die Dividende wurde von ¾ auf ¾ gekürzt, auch BMW errennt für die Automobilsparte nur noch mit einer operativen Marge um die Nullprozent – nachdem es vorher ein bis drei Prozent waren.

00:08:10: Heißt das wer das wusste hätte nicht gekauft?

00:08:14: Nein!

00:08:14: Das wäre eine Rückschau Aber er hätte gewusst, wie viel von seiner Idee an diesem einen Markt hängt und hätte seine Position danach wählen können.

00:08:23: Und er hätte bewusst auf welche Zahlen er achten muss.

00:08:28: Eines der größten Risiken beim Aktienkauf ist nicht genau genug hinzuschauen.

00:08:34: Mehr Wissen führt nicht zwangsläufig zu weniger Verlusten aber es hilft vermeidbare Fehler zu reduzieren und Risiken bewusster einzugehen.

00:08:45: Hat das auch eine Grenze?

00:08:47: Ja!

00:08:48: Und da will ich ehrlich sein.

00:08:49: Ein Anleger kann ein Unternehmen hervorragend analysieren und sich trotzdem hören.

00:08:54: Außerdem kann Wissen dazu verleiten, sich zu sicher zu sein.

00:08:59: Wer glaubt er habe jetzt alle Risiken erkannt und schaut vielleicht nicht mehr ganz genau hin?

00:09:05: Auch ich habe schon Unternehmen sorgfältig geprüft... ...und mich trotzdem gehört!

00:09:11: Wissen schaltet also Risiken nicht aus aber es senkt die Wahrscheinlichkeit dass sie eine schlechte Entscheidung treffen weil sie eine wesentliche Gefahr nicht gesehen oder falsch eingeschätzt haben.

00:09:24: Was wollen Sie also sagen, wenn Sie Rendite sagen?

00:09:27: Wer Einzelaktien kauft will mehr erreichen als der Markt und das Risiko gehört dazu.

00:09:33: Eine Aktie ohne Risiko gibt es nicht aber es gibt Anleger die ihre Risiken kennen und solche die sie erst im Depot kennenlernen.

00:09:42: Der Unterschied liegt darin was man vor dem Kauf prüft und darin woran man erkennen würde dass die eigene Idee nicht mehr stimmt.

00:09:50: Wenn Sie das nächste Mal eine Aktie kaufen wollen, fragen sich deshalb neben der Rendite auch was schiefgehen könnte.

00:09:58: Schreiben Sie es auf!

00:10:00: Welche Annahmen müssen eintreffen damit Ihre Rechnung aufgeht?

00:10:04: Wo liegen die Schwachstellen des Unternehmens und woran würden sie erkennen dass ich die Aussichten verschlechtern?

00:10:12: Wie man Unternehmen auf solche Risiken prüft, Bewertungen einschätzt und Warnzeichen früher bemerkt ist ein großer Teil meiner Masterclass-Aktien Risiken komplett auszuschalten, kann ihnen dort niemand beibringen.

00:10:26: Auch ich nicht!

00:10:28: Viele davon früher zu sehen bevor sie ihr Geld einsetzen schon Wenn Sie solche Entscheidungen künftig besser selbst treffen möchten und sich für meine Masterclass-Aktien interessieren finden Sie weitere Informationen auf meiner Webseite.

00:10:45: Dort können Sie auch ein persönliches Gespräch mit mir vereinbaren um auszuloten ob das investierenden Einzelaktien für Sie geeignet ist.

00:10:54: Unter WilhelmScholze.com slash Termin finden Sie garantiert einen passenden Termin für sich und damit wünsche ich Ihnen wieder alles Gute und viel Erfolg bei Allian Investments, Ihr Wilhelm Scholze.