#284: "Nein" - die unterschätze Fähigkeit langfristig erfolgreicher Anleger

00:00:06: In der Episode two hundred eighty-four geht es darum, warum gute Anleger öfter nein sagen sollten als ja.

00:00:13: Und warum genau das eine der schwierigsten Entscheidungen an der Börse ist?

00:00:16: Obwohl sie so einfach klingt und andere schon längst Geld verdient haben.

00:00:26: Herzlich willkommen!

00:00:27: Moin und Servus beim Podcast.

00:00:29: Aktien Verstehen und erfolgreich nutzen.

00:00:33: Mein Name ist Wilhelm Scholze.

00:00:34: Als Profi habe ich über siebzehn Jahre lang Form Manager und Vermögensverwalter in Aktien beraten Und seit dem Jahr, ich lebe ausschließlich vom Investieren in einzelne Aktien.

00:00:45: In diesem Podcast geht es darum wie Sie teure Fehler vermeiden und am Wachstum der innovativsten Firmen der Welt partizipiert.

00:00:53: Tipps gibt's viele!

00:00:55: Hier geht´s um Snow-How.

00:01:01: Nein!

00:01:02: Eine Entscheidung die viele Aktienanleger viel öfter treffen sollten als sie erst tun... ...und gleichzeitig eine der schwierigsten ist die es an der Börse gibt.

00:01:11: Nicht weil nicht kaufen so kompliziert wäre, sondern weil es sich oft sogar falsch anfühlt.

00:01:18: Stellen Sie sich vor sie lesen ein Artikel über eine Aktie starke Marke beeindruckendes Wachstum Produkte die sie kennen und vielleicht selbst nutzen.

00:01:29: Der Kurs ist in den letzten Monaten schon deutlich gestiegen.

00:01:32: der Artikel erklärt warum das erst da anfang sein soll Und viele Anleger haben damit schon gutes Geld verdient.

00:01:39: Der steigende kurs scheint das alles zu bestätigen.

00:01:43: Was denken Sie in diesem Moment?

00:01:46: Die meisten denken, ich will dabei sein.

00:01:49: Und das ist der Moment, in dem viele Kaufentscheidungen schon gefallen sind bevor eine einzige Zahl geprüft wurde.

00:01:56: Bevor irgendjemand gefragt hat ob der Preis überhaupt noch Sinn ergibt.

00:02:03: Warum ist dieser Moment so heikel?

00:02:05: Weil hier drei Dinge gleichzeitig wirken die sich gegenseitig verstärken.

00:02:09: Der Kursanstieg wird wie ein Beweis Denn wer Früher gekauft hat, hatte recht.

00:02:17: Der Artikel liefert die Begründung und das Gefühl dass andere das schon längst wissen und davon profitieren setzt dem Hinterkopf und stört einen gewaltig.

00:02:28: Das ist keine banale Gier sondern sogar ein durchaus rationaler Gedanke Wenn es funktioniert hat.

00:02:35: wenn kluge Menschen das bestätigen warum sollte ich zweifeln?

00:02:40: Aber genau hier passiert der Fehler!

00:02:42: Der Anleger fragt nicht mehr ob er kaufen sollte.

00:02:45: Er sucht nach Bestätigung, dass er kaufen darf.

00:02:49: Das ist dein Unterschied – ein großer!

00:02:52: Denn wer nach Bestädigung sucht findet sie fast immer.

00:02:55: Der Artikel ist positiv der Kurs steigt die Stimmung ist gut alles passt.

00:03:01: Was ihr dabei nicht sucht?

00:03:03: Die Fragen die alle in Zweifel ziehen Gute Anleger investieren nicht weil etwas gut klingt.

00:03:10: Sie investieren wenn sie keinen überzeugenden Grund mehr finden warum sie es nicht tun sollten Und wenn der Preis stimmt?

00:03:19: Das klingt ähnlich, ist aber das Gegenteil.

00:03:22: Der erste Ansatz sammelt Akumente.

00:03:25: Der zweite prüft ob diese Argumente wirklich stimmig sind und nachhaltig.

00:03:32: Da kommt eine Frage ins Spiel die viele vergessen was steckt bereits im Kurs drin?

00:03:38: Ein Unternehmen kann hervorragend sein und trotzdem für sie eine schlechte Aktie.

00:03:43: Wenn der Kurs schon die nächsten zehn Jahre Wachstum einpreist wird selbst ein gutes Ergebnis zur Enttäuschung.

00:03:50: Nicht weil das Unternehmen etwas falsch gemacht hat, sondern weil die Erwartungen, die im Kurs steckten zu groß waren.

00:03:58: Das ist keine Theorie!

00:03:59: Das ist genau das was in der Technologieblase twenty-einundzwanzig passiert ist.

00:04:05: Unternehmen mit echten Produkten, echter Technologie, echtem Wachstum und trotzdem Kursverlusten von siebzig, achtzig und manchmal neunzig Prozent in den Jahren danach.

00:04:17: Wer damals nein gesagt hat nicht aus Angst Sondern weil er die Bewertungen schlichtweg nicht mehr begründen konnte, hat sich viele Verluste erspart.

00:04:27: Warren Buffett hat das über Jahrzehnte so gehalten.

00:04:30: Er hat große Tech-Releys ausgesessen als alle anderen eingestiegen sind Nicht weil er Technologie nicht verstanden hat sondern weil ihm die Bewerbungen und die impliziten Erwartungen zu weit von dem entfernt waren was er noch realistisch hielt.

00:04:46: Er hatte für oft Sport bekommen.

00:04:49: Rückwärts betrachtet hatte er allerdings sehr oft recht.

00:04:55: Es gibt eine Situation, in der das Nein besonders schwer fällt und dass es nicht wenn eine Aktie unbekannt ist oder die Zahlen schlecht aussehen.

00:05:04: Wenn diese Aktie schon länger gestiegen ist dann hat der Markt scheinbar bereits entschieden.

00:05:10: Die Communitys begeistert, die Analysten erhöhen ihre Kursziele und wer nicht investiert ist fühlt sich wie jemand, der den Zug verpasst hat.

00:05:19: In diesem Moment ist die Bewertung das einzige Gegengewicht.

00:05:23: Nicht das Gefühl oder der Chart!

00:05:27: Die Frage muss lauten, was muss in den nächsten Jahren passieren damit dieser Preis heute gerechtfertigt ist?

00:05:35: Und wie realistisch ist es?

00:05:39: Wenn ihr Antwort lautet alles muss perfekt laufen mehrere Jahre in Folge ohne Gegenwind, ohne Fehler dann ist das kein Investment mehr auf Basis von Fakten.

00:05:50: Es ist eine Wette auf eine Idealvorstellung.

00:05:55: Das Nein in diesem Moment ist kein Päsimismus, es ist eine nüchterne Einschätzung.

00:06:02: Doch warum fällt uns das Nein sagen so schwer?

00:06:05: Naja wer kauft tut etwas.

00:06:08: Wer nicht kauft, tut scheinbar nichts.

00:06:11: Das stimmt zwar nicht denn auch Nicht kaufen ist eine Entscheidung Eine aktive sogar.

00:06:16: aber sie fühlt sich nicht zu gut an.

00:06:19: und Sie hat einen Preis den man zahlt ohne einen Fehler gemacht zu haben.

00:06:24: Denn wenn die Aktie danach trotzdem weiter steigt, muss der Anleger zuschauen.

00:06:29: Er hat kein Geld verloren!

00:06:31: Er hat nie gekauft.

00:06:32: aber das Gefühl etwas verpasst zu haben ist real und es hinterlässt Spuren.

00:06:38: Beim nächsten Mal ist die Spelle dann niedriger Die Gründe für ein Neinklingen dann vielleicht nicht mehr überzeugend genug Und irgendwann kauft man obwohl man eigentlich weiß dass man nicht kaufen sollte.

00:06:51: Das Nein gegen den Strom.

00:06:54: Wenn alle begeistert sind und der steigende Kurs in den Recht gibt, zugebe scheint braucht zwei allein.

00:07:00: Erstens ein begründetes Urteil warum sie nicht kaufen und zweitens die Bereitschaft mit der Möglichkeit zu leben dass sich vielleicht daneben liegen.

00:07:12: Das ist keine Kleinigkeit das ist Frustrationstoleranz Und die wächst nicht von alleine.

00:07:19: Die Fähigkeit einfach nichts zu tun Nicht aus Gleichgültigkeit nicht aus Bequemlichkeit Sondern weil Überzeugung fehlt ist eine Fähigkeit, über die fast nie gesprochen wird.

00:07:31: Viele Anleger glauben sie müssten ständig investiert sein jede Gelegenheit nutzen jeder interessante Aktie im Depot haben.

00:07:40: aber ein Depot ist keine Sammlung von spannenden Geschichten.

00:07:43: es ist eine sammlung von Entscheidungen für die Sie die Verantwortung tragen.

00:07:48: manchmal ist die beste Entscheidung eben diese Aktie.

00:07:52: jetzt nicht!

00:07:54: Nicht weil das Unternehmen schlecht ist sondern weil sie es nicht ausreichend verstehen Weil der Preis keinen sinnvollen Spielraum mehr nach oben lässt, weil die Erwartungen zu hoch sind.

00:08:06: In solchen Momenten ist Warten keine Schwäche – es ist Disziplin!

00:08:12: Die besten Anleger, die ich kenne zeichnen sich nicht dadurch aus dass sie viele gute Aktien gefunden haben.

00:08:19: Sie zeichnet sich dadurch aus das sie schlechte Käufe vermieden haben.

00:08:24: Das ist ein Unterschied den man im Depot über viele Jahre hinweg dann sehr deutlich sehen kann.

00:08:31: Wenn Sie die Effekte solcher Fehler auf Ihr Depot noch mal genauer anhören wollen, dann finden Sie mit der Episode IV dieses Podcasts eine ganze Folge dazu.

00:08:42: Eines ist noch wichtig klarzustellen – das Nein ist kein Pessimismus!

00:08:47: Es ist kein generelles Mistra und gegenüber guten Unternehmen und es ist auch kein Aufruf möglichst wenig zu kaufen.

00:08:54: Das ist ein Filter.

00:08:57: Ein Anlieger braucht nicht mehr Ideen Er braucht bessere Gründe warum er eine Aktie ablehnt.

00:09:03: Die entscheidende Frage vor allem im Kauf ist also nicht, kann ich mir vorstellen dass diese Aktie doch steigt?

00:09:10: Sondern sie lautet verstehe ich was passieren muss damit diese Aktien wirklich gut läuft und habe einen überzeugenden Grund warum genau das in der nächsten Zeit auch bei diesem Preis wahrscheinlich ist.

00:09:25: Wenn Sie auf diese Frage keine klare Antwort haben ist das kein Versagen.

00:09:30: Das ist ein sauberes Nein!

00:09:32: Und das ist auf Dauer oft mehr wert Also sich in dem Moment anfühlt.

00:09:39: Und damit wünsche ich Ihnen wieder alles Gute und viel Erfolg bei Allian, nicht Investments!

00:09:48: Ihr Wilden Scholze.